今早谷歌2024年第一季度财务报告公布后，谷歌和微软在同一天再次公布财务报告。结果两家公司公布财务报告后都大幅上涨，谷歌涨了11%，而微软涨了4%。股价已经反映了市场对谷歌财务报告的看法。这么大的量，能涨11%，真的很少见。
谷歌业务比较简单，广告业务是基础市场，占总收入的76%左右，也是世界上最大的互联网广告公司。云业务是第二个增长曲线，其次是硬件收入和应用商店软件收入。最后，Ai等创新业务是未来的增长引擎。谷歌这几个季度表现相对稳定，变化不大，个人对谷歌的看法基本保持不变。感兴趣的朋友可以看看我之前写的财务报告解释:
以下是财务报告的具体数据：
总体核心数据
谷歌的业务范围很广，为了方便大家了解谷歌的业务情况：
谷歌的业务主要分为四个部分。广告业务是基础市场，收入占近80%。云业务是第二增长曲线，其他业务和创新业务。
1. 营业收入
Q1谷歌营业收入为805.4亿元(美元，下同)，同比增长15.4%，总体超市预期，营业收入连续三个季度实现两位数增长。
广告业收入：Q1业收入617亿元，同比增长13%，连续两个季度增长10%以上，广告业收入占76.6%，其中：
搜索广告：Q1收入462亿元，比去年同期增长14.2%；
Youtube广告：Q1收入81亿元，同比增长20.9%；
网络联盟广告：Q1收入74亿元，同比下降1.3%；
谷歌云：Q1收入95.7亿元，同比增长28.5%，继续保持两位数的高增长；
其它谷歌：Q1收入87亿元，同比增长17.9%；
创新业务及其他业务:Q1收入为5亿元，同比增长71.9%，但这部分业务收入占比不到1%，实现实现需要相当长的时间。这里最大的亮点是AI。
2.盈利情况
同比增长56.7%，谷歌Q1实现净利润236.62亿美元，净利润再创新高，远高于营收增长率，员工数量环比下降1600人，AI投资持续增长。在这种情况下，谷歌的净利润仍然达到56%的增长率。
广告业务：广告业务稳健
第一季度，谷歌的广告收入为617亿美元，同比增长13%，连续两个季度增速超过两位数。虽然增速似乎不高，但13%的增速对谷歌来说已经相当可怕了。广告业务中搜索广告收入最大的是460亿元，同比增长14.2%。其次，Youtube的广告收入为92亿元，同比增长20.9%，网络联盟的广告收入有所下降。
目前，广告业务是谷歌的基本市场。即使没有中国市场，谷歌仍然是世界上广告收入最高的公司。此外，广告业务毛利率高，利润贡献明显，这也是谷歌永远成为巨无霸企业的基础。本季度广告收入占比76.6%，同比有所下降，但仍占比很高。广告收入仅限于体量，增速只有10%，所以这部分相应的估值不会太高。个人认为这也是谷歌估值长期低于微软的原因。
谷歌云：第二增长曲线
第一季度，谷歌云收入95.7亿美元，同比增长28.5%，高于预期，增速持续保持较高水平。目前，亚马逊在三大云业务中排名第一，微软排名第二，谷歌排名第三。然而，谷歌云的增长率是近年来最快的，与top2的差距正在缩小。
此前谷歌云的经营利润已转正，本季度谷歌云的经营利润比去年同期的1.9亿美元增长了4-9亿美元。Q4谷歌云去年的经营利润为8.64亿美元，2023年的经营利润为17亿美元，预计今年将达到40亿美元，成为谷歌的第二大增长曲线。
在亚马逊的财务报告出来之前，微软的财务报告已经出来了，谷歌云的增长率仍然领先于微软云。
第四，创新业务
第一季度，谷歌创新业务收入4.95亿美元，增长率高达71.9%。这部分重点是谷歌的AI产品布局，但这部分目前是投资期，看到真正的表现需要很长时间。本季度，以AI为首的谷歌资本支出达到120亿美元，同比大幅上涨。谷歌已经全力以赴参加AI军备竞赛。
第五，回购和分红
单从谷歌的财务报告来看，可以说超出了预期，但远远达不到可以直接暴涨11%的程度。谷歌宣布了额外的700亿股回购计划，并决定首次发行季度股息，这也是一个重要原因。虽然20美分的股息不值一提，但至少已经开始了，以后还会继续。回购+分红也是维持股价的有利武器。
个人评论六
1.谷歌单季度收入超过800亿美元，净利润超过260亿美元，仍保持10%左右的增长。这已经是当之无愧的科技巨头了！更重要的是，谷歌也是世界上第一家投资AI的公司。谷歌有足够的资金和人才投资AI，几乎没有政策限制，可以买到顶级显卡。因此，谷歌在AI军备竞赛中具有很大的优势，这是我国许多公司无法比拟的。AI是未来的出路，谷歌一定有重要的地位，所以我个人认为谷歌的基本面没有问题。
2.关于谷歌的股价，一方面广告业务的增长率相对较低，收入占76%，所以谷歌目前的估值确实不高，比如低于微软。另一方面，云业务和未来的AI应用将带动谷歌继续增长，至少利润增长会相当可观。此外，随着美股的强势，谷歌从来都不是买不买的问题，也不是买什么价格的问题。个人从去年开始买谷歌。从后续来看，每次回调谷歌，都是买入的机会。只要估值不超过30，价格相对安全！
