2月6日，亚马逊披露了2024年的财务报告，年收入6380亿美元，同比增长11%，利润592亿美元，同比增长约95%。
利润增长可以称为爆炸。
去年第四季度，亚马逊作为零售代表，受益于企业和消费者信心的增强，叠加在人工智能的布局上。例如，将机器人技术融入物流网络，显著降低了成本，提高了利润率，因为特朗普赢得选举后，市场对美国经济的强烈乐观情绪和预期通货膨胀普遍下降。亚马逊的股价一直在上涨，不断突破，创下历史新高，最高股价达到242.52美元。
亚马逊的财务报告有两个特点：利润优于收入；亚马逊云和广告收入增长较快，但增长缓慢的零售业仍然是基本市场。
在第三季度的业绩会议上，亚马逊认为零售业是一个巨大的市场。尽管亚马逊已经占据了巨大的在线市场份额，但考虑到大部分消费集中在实体店，亚马逊只占1%。
未来还有很大的空间和机会。看来亚马逊的好日子还很长。
亚马逊仍然是一个巨无霸，但是商人的忠诚度下降了
正如前面提到的，零售业仍然是亚马逊的基本市场，未来人工智能的巨额资本支出仍然需要现金牛零售业的支持。
在亚马逊的零售业务中，电子商务是最重要的角色。
就电子商务业务而言，亚马逊就像一个巨无霸。2024年，亚马逊在线商店的收入为2470亿美元，同比增长6.54%，服务第三方卖家的收入为1561亿美元，同比增长11.49%。
但增长速度已落后于市场。
根据Stocklytics发布的全球电子商务市场价值和未来增长趋势调查报告，预计2024年电子商务市场价值将达到4.11万亿美元，同比增长15%。
与股价和业绩齐飞的春风不同，商家感受到的温度要低得多，甚至有些怨声载道。
国外媒体《现代零售》的一篇报道直言不讳地表示，卖家对亚马逊的忠诚度正在下降。
一位管理数百个品牌的顾问表示，没有亚马逊本土卖家仍然坚持亚马逊。《现代零售》采访的六位卖家无一例外地扩大了亚马逊以外的业务，主要是由于成本上升和利润下降。
根据国内行业研究机构对亚马逊促销效果的调查结果，65%的卖家未能达到预期的收入和利润目标。
《现代零售》的报道还提到，亚马逊已经成为一个日益复杂和难以合作的平台，特别是对于小卖家来说。
复杂性体现在哪里？举个例子。
据媒体报道，据亚马逊卖家统计，从发货开始，他们将面临16个收费项目，包括仓储配置费、仓储缺陷费、低库存费、FBA处理费、退货处理费、取消和放弃费、月度仓储费、旺季仓储费、仓储利用率附加费、超龄库存附加费、多渠道配送和配送费、批量清算费、危险品配送费、广告费、账户订阅费和过度仓储费。
卖方还指出，卖得好要交低库存费，卖得不好要交仓储费。商人被两头夹住了，还是无可奈何。
此外，项目类型和费用率不断调整，增加了操作的复杂性。
根据Marketplace 根据pluse披露的三方卖家销售GMV和亚马逊收取的三方卖家服务费，从2020年到2023年，前者的增长速度比后者慢，即三方卖家的销售额增长较少，而向亚马逊支付的各种费用增长较多。
这也证实了该行业的另一种观点——亚马逊已经进入了3.0时代，拥有大量资产的企业拥有更多优势，而对于小企业来说，门槛更高，赚钱更困难。
因此，尽管每年都有许多卖家加入亚马逊，例如2024年新增90万卖家和过去五年新增400万卖家，但许多卖家在几笔交易后停止运营。
换言之，亚马逊的商品种类和卖家数量已经足够丰富，对于商家来说，竞争也越来越激烈。
第二，来自低价威胁
那商家会转向哪里呢？
沃尔玛、Shopify，TikTok Shop 和 Temu正在挑战亚马逊的主导地位，他们吸引商家以更低的门槛和费用入驻。当然，低价是亚马逊最大的威胁。
据伯恩斯坦报道，Temu已经超越亚马逊，成为世界上每月活跃用户数量最多的电子商务平台。尤其在美国市场，Temu的月活用户数量呈指数级增长，而亚马逊的主站用户数量呈下降趋势。
报告还预计，2024年Temu的GMV将超过500亿美元，2025年，将达到700~800亿美元，保持强劲增长。
TikTok Shop的增长也是相当可观的，特别是在亚马逊的大本营美区。基于Momentum 最新发布的Works和Tabcut报告，TikTok 2024年，Shop全球商品交易总额达到332亿美元，比去年同期翻了一番。GMV进入美国市场16个月达到90亿美元，比去年同期增长650%。
亚马逊也做出了一些应对，以应对低价冲击。
首先，跟随低价留住卖家。
首先，亚马逊要求消费者在产品详情页上反馈是否在其他地方看到更低的价格，并使用“Not competitively priced“标签提示消费者产品价格没有竞争力，然后在11月推出全新的低价商城”Haul”，介绍了一种类似Temu的全托管模式，商品价格低于20美元，商家主要来自中国。
推出Haul可以看作是亚马逊对Temu和Shein的反击。
Haul看上去像是高仿版的Temu，黑五、网一期间的折扣活动也取得了不错的销售成绩，但是Haul在销售人员数量、目录大小和类别覆盖范围方面还远远落后于Temu。Marketplace Pulse 研究表明，Temu的卖家数量已达500,000。名称，产品种类更多。
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同时，因为Haul是站中站，主站的卖家也担心类似的低价商品会进一步缩小生存空间。
二是调整某些行业的佣金率、物流费用，降低卖方的运营成本，留住卖方。
例如，2024年5月，亚马逊降低了低价服装业的佣金率，美区服装价格低于15美元，佣金率从17%降至5%，15-20美元服装从17%降至10%，英国服装价格低于15英镑，佣金率从15.3%降至8.16%。
此外，2025年，亚马逊美国站不会提高佣金率和物流成本，也不会引入新的成本。欧洲站开始实施减免、不涨价、不引入新的成本类型来支持新产品的增长。
除了这些经典的方式，亚马逊还在零售中应用了自己在AI方面的优势，并为卖家和买家推出了AI助手，以增加流量入口，提高匹配效率。
以购物助手Rufus为例。用户可以借助Rufus快速获取产品的一些信息，也可以使用Rufus总结客户的评价，这样就不用看上百条评价来了解大家对产品的看法。用户还可以询问Rufus的订单状态，刚买了什么，或者让它把你两个月前买的产品调出来，提供这样的个性化服务。
TikTok Shop的飙升，很大程度上得益于“货找人”的逻辑，用有趣的内容激发用户的潜在需求，让用户在不知不觉中下单购物。
Rufus的出现在一定程度上补充了纯货架电商“人找货”的被动购物逻辑。例如，当Rufus不确定他们想买什么时，他们可以帮助他们。淘宝和百度电商都配备了智能导购的角色，但很难说在内容不足的背景下能带来多少增量。
特朗普托举亚马逊？
特朗普上任后，决定对中国商品征收10%的关税，取消了“小额豁免”政策，削弱了shein。、对亚马逊来说，Temu等低价电商平台的攻势。
国外媒体报道援引ShipHero首席执行官Aaron仓库管理软件公司根据Rubin的观点，取消小额豁免政策将使中国跨境电商卖家的利润率降低5个百分点左右。一般来说，他们的利润率是10%-15%，影响不小。
当然，这也会对亚马逊的Haul商城产生负面影响，但是考虑到Haul还处于发展初期，规模较小，影响不大。
在这种情况下，平台、卖方选择提价方式转移成本，难以避免。
中信证券的一份研究报告推断了Temu和亚马逊在涨价后与商品的差价。以一个终端价格为40美元的Temu跨境包为例。假设原价差为40%，价差将从40%降至27%，而不考虑供应链的吸收成本。
整个托管模式的价格竞争力确实会降低，但不会消失。在实际着陆中，平台可能会传递给产业链的所有参与者，所以实际的价格转移不会那么明显。
新的关税政策，Temu、Shein等平台的另一个影响是消费者等待时间的增加，这也是亚马逊的差异化优势。
然而，特朗普上任后并没有取消小额豁免政策，加关税这件事特朗普也早就放出了风声，Temu、Shein看到了政策趋势，并为此做好了准备，包括多元化供应链、建立海外仓库等。
Shein的大部分产品仍在中国生产，但是增加巴西和土耳其的供应商等供应链已经开始多样化。去年11月，Temu对美国本地卖家进行了全面开放，之前需要邀请。
晚些时候，Temu正在准备建立一个全托管的前置仓库。前置仓库一旦落地，将有效解决全托管业务面临的T86通关问题，在节省运输成本和关税的同时，提高当地发货时效性。
半托管模式也被认为是跨境电子商务平台应对新关税政策的有效手段。去年，Temu还推出了半托管模式。在这种模式下，商家自己承担物流、通关、仓储等环节，平台负责定价和销售。但是对于商家来说，相应的业务门槛无疑会变高。因此，在实施过程中，Temu半托管对抗新关税政策的有效性尚不清楚。
无论如何，跨境电商平台一直在探索缓冲关税冲击的方法。
此外，从特朗普的一系列行动来看，关税更像是一种手段，而不是一种目的。例如，一开始增加60%的威胁实际上是10%。、增加关税时希望24小时谈判，2月7日，“取消小于800美元的小额商品关税豁免政策”被暂停或推迟。
考虑到美国目前的通货膨胀水平仍然很高，增加关税将使美国家庭平均增加830美元的税收，关税可能无法阻止Temu。、Shein是亚马逊进攻的有力武器。
